Reforma a la Codificación Monetaria, Financiera y de Valores

La Junta de Política y Regulación Financiera emitió la Resolución No. JPRFM-2025-005-F, publicada en el Registro Oficial Año I, Primer Suplemento No. 167 del 19 de noviembre de 2025, mediante la cual se introducen reformas de alcance significativo a la Codificación de Resoluciones Monetarias, Financieras, de Valores y Seguros. Estas modificaciones actualizan el marco regulatorio aplicable a entidades del sistema financiero y a emisores del mercado de valores, incorporando estándares más rigurosos en materia de solvencia, gestión de riesgos, gobierno corporativo y revelación de información.

Las reformas responden a la necesidad de fortalecer la estabilidad del sistema financiero nacional, armonizar la normativa con estándares internacionales y mejorar la supervisión de las entidades bajo control de las superintendencias competentes. La resolución también plantea ajustes operativos y prudenciales que deberán ser implementados en un plazo determinado.

Actualización normativa en solvencia y patrimonio técnico

Uno de los cambios más relevantes se encuentra en los Libros I y II, donde se incorporan nuevas definiciones y criterios para el cálculo del patrimonio técnico y la gestión prudencial. La reforma al artículo 2.1.1.1 establece con mayor precisión la composición del patrimonio técnico primario y secundario, definiendo los instrumentos financieros elegibles y los mecanismos permitidos para su cómputo.

Este ajuste busca fortalecer la capacidad patrimonial de las entidades financieras, asegurar una adecuada absorción de pérdidas y mejorar la estabilidad del sistema. Se incorporan además límites a las exposiciones crediticias, reglas para la concentración de riesgos y directrices para la mitigación del riesgo de mercado, operativo y de liquidez.

El enfoque está alineado con estándares internacionales, incluyendo criterios inspirados en Basilea III, con el objetivo de elevar la disciplina de mercado, robustecer los colchones de capital y promover prácticas prudenciales que fortalezcan la resiliencia financiera del país.

Nuevos requisitos de gobierno corporativo y revelación para emisores

En el Libro III, relativo al mercado de valores, se incorporan obligaciones adicionales para emisores y entidades intermediarias del mercado. Las reformas enfatizan la importancia de un gobierno corporativo sólido, la transparencia en la información financiera y no financiera, y la correcta gestión de los riesgos inherentes a las actividades de inversión y financiamiento.

El artículo 3.3.1.7 fue reformado para incluir requerimientos específicos sobre:

• Políticas de control interno.

• Identificación y manejo de conflictos de interés.

• Funciones de auditoría interna y externa.

• Sistemas de gestión de riesgos integrados.

• Revelación periódica de riesgos financieros, de sostenibilidad y de cumplimiento.

Las casas de valores, bolsas, depositarias y otros participantes del mercado deberán fortalecer sus procesos de reporte hacia la Superintendencia de Compañías, Valores y Seguros (SCVS), mejorando su capacidad de monitoreo y prevención de riesgos sistémicos.

Estos cambios buscan aumentar la confianza del inversionista y reforzar la transparencia en la información que llega al mercado, promoviendo mejores prácticas de gobierno corporativo, sostenibilidad y cumplimiento normativo.

Disposiciones transitorias y plazos de adecuación

La reforma entró en vigor con su publicación en el Registro Oficial el 19 de noviembre de 2025. No obstante, la resolución establece un periodo de transición de hasta 180 días para que las entidades sujetas a control adecuen sus procesos internos, sistemas de gestión y estructuras de gobierno corporativo a los nuevos requerimientos.

Durante este periodo, las instituciones deberán:

• Actualizar políticas y manuales internos.

• Adaptar sistemas tecnológicos de reporte y gestión prudencial.

• Revisar métricas de riesgo y procedimientos operativos.

• Implementar controles y procesos alineados a las nuevas disposiciones.

Los organismos de control deberán realizar una evaluación de impacto regulatorio, con el fin de verificar la efectividad y viabilidad de los cambios, así como monitorear la implementación progresiva de las disposiciones por parte de las entidades supervisadas.

Impacto esperado en el sistema financiero

Las reformas introducidas representan un avance significativo hacia un sistema financiero más robusto, transparente y alineado a estándares internacionales. Se espera que los cambios en solvencia y patrimonio técnico fortalezcan la posición patrimonial de las entidades, reduzcan el riesgo sistémico y mejoren la capacidad de absorción de pérdidas ante escenarios adversos.

En el mercado de valores, los nuevos requerimientos de gobierno corporativo y revelación promoverán una mayor disciplina empresarial, mejor transparencia para los inversionistas y un entorno más seguro para la emisión y negociación de valores.

Para las entidades financieras y emisores, el reto principal será la correcta adecuación de sus sistemas internos dentro de los plazos establecidos, lo que implicará inversión en procesos, talento y tecnología.

La reforma a la Codificación de Resoluciones Monetarias, Financieras, de Valores y Seguros marca un hito regulatorio para el país. Los ajustes introducidos fortalecen la supervisión, mejoran la transparencia y promueven prácticas prudenciales que refuerzan la estabilidad del sistema financiero y del mercado de valores. Con la entrada en vigencia de estas disposiciones y el periodo de transición previsto, las entidades deberán trabajar de manera coordinada para cumplir los nuevos estándares y consolidar un entorno financiero más seguro y resiliente.

Fuente: Primicias Ec